Lokaty czy obligacje skarbowe co wybrać w obecnych realiach?

Lokaty czy obligacje skarbowe? W obecnych warunkach wysokiej inflacji to pytanie zyskuje na znaczeniu. Obligacje skarbowe indeksowane inflacją zapewniają lepszą ochronę realnych zysków niż lokaty bankowe [1][2].

Charakterystyka lokat bankowych

Lokata bankowa jest krótkoterminowym depozytem o przewidywalnym, zwykle stałym oprocentowaniu [1][3][5]. Kapitał jest chroniony przez Bankowy Fundusz Gwarancyjny, a zysk uzyskany w momencie zakończenia lokaty jest pewny. Jednak w warunkach wysokiej inflacji realny zysk z lokaty często okazuje się ujemny [1][3]. Dodatkowo odsetki podlegają opodatkowaniu podatkiem Belki w wysokości 19% [2][5].

Lokaty są prostsze, łatwe w zakładaniu i szybkie w zarządzaniu. Najczęściej dostępne są na kilka miesięcy do maksymalnie trzech lat. Oprocentowanie ustalane jest z góry i nie podlega zmianom przez okres trwania umowy [1][7]. Produkt ten cechuje wyższa płynność, ponieważ umożliwia wcześniejszą wypłatę kapitału, zwykle przy utracie odsetek [1][4].

Charakterystyka obligacji skarbowych

Obligacje skarbowe to papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa. Ich przewagą nad lokatami jest większa różnorodność okresów zapadalności oraz mechanizmy ochrony kapitału przed inflacją [1][5]. Szczególnie wyróżniają się obligacje indeksowane inflacją, które pozwalają zachować realną wartość oszczędności mimo wzrostu cen [1][2].

Oferują one oprocentowanie stałe (w pierwszym roku), a następnie zmienne lub indeksowane inflacją (inflacja + marża) [1][7]. Obligacje na okres 4 czy 10 lat pozwalają na kapitalizację odsetek, co zwiększa ich atrakcyjność względem lokat bankowych [2]. W sytuacji wcześniejszego wykupu inwestor ponosi utratę części odsetek [1][4].

Kapitał i odsetki z obligacji są gwarantowane przez Skarb Państwa. Zysk z obligacji, tak jak w przypadku lokat, podlega podatkowi Belki [2][5].

Oprocentowanie i realne zyski – porównanie instrumentów

Dane za ostatnie okresy wskazują, że oprocentowanie lokat bankowych zwykle oscyluje wokół 3-5%, co po opodatkowaniu daje zysk netto na poziomie ok. 4,05% [2]. Przy trzymiesięcznych lokatach notuje się jeszcze niższe stopy procentowe na poziomie 3-4% [2][4].

W przypadku rocznych obligacji skarbowych oprocentowanie sięga 6,35%, generując zysk netto ok. 5,14% [2]. Zdecydowanie najkorzystniej wypadają obligacje indeksowane inflacją, gdzie bieżące oprocentowanie może sięgać 7% brutto z zyskiem netto 5,7-6% przy jednoczesnej ochronie siły nabywczej kapitału [2].

Długoterminowe obligacje 4- i 10-letnie stanowią obecnie jedno z najlepszych rozwiązań chroniących realną wartość oszczędności przy wysokim poziomie inflacji [1][2]. W kontekście lokat realny zysk często bywa ujemny, ze względu na to, iż ich oprocentowanie nie nadąża za wzrostem cen [1][3].

Bezpieczeństwo i płynność środków

Oba instrumenty należą do najbezpieczniejszych dostępnych dla indywidualnych inwestorów w Polsce. Lokaty objęte są gwarancjami Bankowego Funduszu Gwarancyjnego, a obligacje skarbowe gwarantuje bezpośrednio Skarb Państwa [1][5]. Jednak obligacje oferują dodatkowe zabezpieczenie przed inflacją, co stawia je wyżej w ocenie efektywności ochrony kapitału [1][2][3].

Lokaty cechuje większa płynność: można je zakończyć przed czasem, choć najczęściej kosztem utraty odsetek. Obligacje pozwalają na wcześniejszy wykup, lecz wiąże się to z określonymi opłatami lub potrąceniami od wypracowanych odsetek [1][4].

Podsumowanie – co wybrać w obecnych realiach?

Wysoka inflacja sprzyja inwestowaniu w instrumenty chroniące siłę nabywczą kapitału. Lokaty gwarantują stały zysk i prostotę obsługi, lecz przy obecnych parametrach makroekonomicznych nie zapewniają ochrony przed spadkiem wartości oszczędności [1][3]. Obligacje skarbowe indeksowane inflacją oferują wyższe oprocentowanie, kapitalizację odsetek oraz mechanizm zabezpieczający przed utratą realnej wartości pieniędzy [1][2][5]. Dlatego w obecnych warunkach to obligacje skarbowe – zwłaszcza długoterminowe – są rekomendowanym wyborem dla osób poszukujących stabilności i ochrony oszczędności.

Źródła:

• [1] https://mambiznes.pl/porady/obligacje-czy-lokata-gdzie-oplaca-sie-ulokowac-oszczednosci/
• [2] https://zgarnijpremie.pl/lokata-czy-obligacje-co-sie-bardziej-oplaca-w-2025-roku/
• [3] https://rankomat.pl/finanse/poradniki/lokata-czy-obligacje-co-lepsze/
• [4] https://businessinsider.com.pl/poradnik-finansowy/oszczedzanie/obligacje-skarbowe-kontra-lokaty-bankowe-wyzsze-oprocentowanie-przyciaga-drobnych/l3ge50d
• [5] https://www.raisin.com/pl-pl/poradnik-oszczedzania/lokata-czy-obligacje/